英國建築商利潤料暴跌12% 業界促推減印花稅資助首置上車
投資銀行RBC Capital Markets最新發表的研究報告預測，英國八大上市建築商今年度的經調整營業利潤將大幅縮水，合計僅約23億英鎊（折合約244億港元），相比去年同期的26億英鎊，跌幅超過12%，反映英國住宅建築行業正面對嚴峻的經營挑戰。
報告同時指出，英國今年的住宅交付量預計將進一步下滑，新屋動工數字亦未見起色。事實上，英國樓市自2024年起持續受高息環境籠罩，按揭利率維持在高位，直接壓抑了買家的入市意欲。雖然英倫銀行去年開始啟動減息周期，但傳導至實體樓市仍需時間，整體市況仍然偏淡。
受行業寒冬影響，多家龍頭建築商的股價表現令人失望。數據顯示，Persimmon、Taylor Wimpey、Barrett Redrow及Vistry等大型發展商的股價，從高位累計跌幅介乎33%至64%，紛紛跌至2008年金融海嘯以來的低位。其中，Vistry因去年上半年發出利潤預警，單日股價急挫超過25%，截至今年6月底已從高位746便士大幅回落至約257便士。
與此同時，建築成本持續攀升及勞動力短缺問題，進一步蠶食發展商的利潤空間。行業數據顯示，Barrett Redrow的營業利潤率已從去年同期的9.3%收窄至8%，整體行業平均利潤率亦面臨下行壓力。分析師認為，目前行業正處於土地成本重新定價的階段，預計新購入的土地進入開發階段後的三至四個季度，利潤率才有望逐步回升。
面對樓市交投呆滯，業界呼籲英國政府推出減免印花稅政策，特別是針對首置買家，降低他們的入市門檻，以刺激市場需求。目前，首置買家在英國購入物業時，印花稅的免稅門檻已由42.5萬英鎊降至30萬英鎊，令不少潛在買家被迫繳付更高稅款。業界普遍認為，若能將門檻重新上調，甚至全面豁免首置人士的印花稅，將有助激活樓市交投。
對於有意進軍英國樓市的香港投資者而言，目前市場正處於調整期，雖然短期內樓價可能受壓，但部分發展商的股價已大幅回落，估值處於近二十年低位。此外，由於英國樓市交投放緩，部分二手住宅的議價空間擴大，準買家不妨趁低吸納，尤其是一些位於倫敦及周邊通勤帶的優質物業，未來隨減息效應浮現，升值潛力仍然可觀。不過，投資者需注意匯率波動及當地稅務政策的變化，做好風險管理。
